WEDNESDAY 23 OCTOBER 2013, HONG KONG

The Asian and European Associations for Investors in Non-listed Real Estate Vehicles (ANREV and INREV) and the National Council for Real Estate Fiduciaries (NCREIF) have today published the initial results of their inaugural joint global index for industry consultation.

The Global Real Estate Fund Index, launched at the ANREV Annual Conference, measures the performance of non-listed real estate vehicles on a global basis. The feedback received will help to ensure the final Index is as comprehensive and useful as possible, ahead of its official launch in April 2014. Current data relate predominantly to core funds.  However, future releases of the Index will seek to increase the level of performance data from value-added and opportunity funds. 

“Investment strategies and markets, including real estate, are becoming more and more globalised, so it makes sense for our industry to produce an index that offers a global perspective,” said Casper Hesp, Director, Research and Market Information for INREV. “This initiative also helps to position non-listed real estate funds on a more equal footing with other asset classes and reinforces their relevance and value for institutional investors as part of a balanced portfolio.”

Headline findings of the current version of the Index include:

• Positive total global returns of 7.64% annualised over three years
• Average one-year total returns stand at 5.82% fuelled by strong returns in the US (11.33%) and Asia (8.64%), with Europe lagging behind (0.47%)
• Average returns increased during the first two quarters of 2013 reflecting improved market conditions
• In Q2 2013 returns in Europe reached a two-year high of 0.73%, the largest percentage return since Q2 2011 (0.85%).
• The 363 participating global funds have a combined gross asset value of $420bn (Asia - $75.3bn, Europe - $184.9bn, US - $160.2bn).

“This Index marks an important milestone in the evolution of the non-listed real estate industry, particularly in terms of the three industry associations collaborating to improve data quality and transparency globally,” commented Patrick Kanters, Managing Director Real Estate & Infrastructure at APG Asset Management.

ANREV, INREV and NCREIF are seeking views on the introductory version launched today ahead of the full launch of the Index in April 2014, after which it will be issued quarterly. The full consultation release can be found at {INSERT HYPERLINK}.

Contact

Alan Dalgleish, Director, Research and Professional Standards, [email protected]

T: +852-3757 9792

THE CONSULTATION RELEASE OF THE GLOBAL REAL ESTATE FUND INDEX IS NOW AVAILABLE FOR MEMBER FEEDBACK.   

The index jointly produced by INREV, ANREV and NCREIF measures the performance of non-listed real estate vehicles on a global scale.

All members are encouraged to provide feedback to ensure the final Index, which will be launched in April 2014, is as comprehensive and useful as possible.

Why a Global Real Estate Fund Index? 
This important initiative aims to improve transparency of real estate as an asset class and to help our members make more informed investment decisions. It is vital as an industry that we work towards being able to make robust global and intra-regional comparisons. 

What does the results of the consultation index show? 
Initial results show improved rates of return across all three markets in 2013. Highlights include: 
Positive total global returns of 7.64% annualised over three years. Average one-year total returns stand at 5.82% fuelled by strong returns in the US (11.33%) and Asia (8.64%), with Europe lagging behind (0.47%).

• Average returns increased during the first two quarters of 2013 reflecting improved market condition.  
• In Q2 2013 returns in Europe reached a two-year high of 0.73%, the largest percentage return since Q2 2011 (0.85%).
• The 363 participating global funds have a combined gross asset value of $420bn (Asia - $75.3bn, Europe - $184.9bn, US - $160.2bn). 

This consultation release is for members only. Please login if you do not see the downloads below.

CONTACT 

Please send feedback to [email protected] 

비상장 부동산 업계, 컨설팅을 위한 글로벌 펀드 인덱스 발표

업계 협회인 ANREV,INREV,NCREIF 가 함께 만든 첫 인덱스의 최초 결과에 따르면 2013년 3개 시장 모두에서 수익률이 개선되었다.

2013년 10월 23일 수요일, 홍콩

ANREV,INREV,NCREIF는 업계 컨설팅을 위한 첫 공동 글로벌 인덱스의 최초 결과를 오늘 발표하였다.

ANREV 연례 컨퍼런스에서 발표한 글로벌 부동산 펀드 인덱스는 전 세계 비상장 부동산 투자의 실적을 측정하는것으로 제공 받은 피드백은 2014년 4월 공식 발표에 앞서 최종 인덱스를 가능한 포괄적이고 유용하도록 만드는데 도움을 줄 것이다.지금의 데이터는 주로 코어(Core)펀드와 관련이 있다. 그러나 향후 이번 인덱스를 발표하면서 가치 부가(Value-added)펀드와 기회(Opportunity) 펀드의 실적 데이터 수준을 늘리기 위해 노력할것이다.

"부동산을 포함해 투자 전략과 시장이 점점 세계화되고 있으며 따라서 글로벌 관점을 제시하는 인덱스를 우리 업계가 만드는 것이 합당하다"고 INREV의 리서치와 시장 정보 이사인 캐스퍼 헤스프는 말했다. 또한 "이번 시도는 비상장 부동산 펀드를 다른 자산군과 보다 대등한 위치에 놓는데 유용하며, 균형 잡힌 포트 폴리오의 일부로서 기관 투자자를 위해 관련성과 가치를 강화하고 있다"고 말했다.

현재 인덱스 버전에서 확인할 수 있는 주요 사항은 다음을 포함한다:

• 3년에 걸쳐 연 환산 플러스의 전 세계 총 수익률 7.64%
• 유럽(0.47%)이 뒤쳐지고 있는 상황에서 미국(11.33%)와 아시아(8.64%)의 높은 수익률에 힘입어 1년 평균 총 수익률 5.82%
• 시장 상황 개선을 반영하여 2013년 첫 2분기 동안 평균 수익률 증가
• 유럽의 2013년 2/4분기 수익률이 2년간 최고점인0.73% 도달하여 2011년 2/4분기 이후 가장 높은 퍼센티지 수익률(0.85%)
• 전 세계 참여하는 363개의 펀드의 총 자산 규모 4,200억 달러 (아시아 -753억 달러, 유럽 -1,849억 달러, 미국 -1,602억 달러)

"이 인덱스는 비상장 부동산 업계의 발전, 특히 전 세계에서 데이터 품질과 투명성을 개선하기 위해 협력하는 업계의 세 협회 관점에서 중요한 이정표를 나타낸다"라고 APG 자산운용의 부동산 및 인프라부문 매니징 디렉터인 패트릭 캔터스(Patrick Kanters)는 말했다.

분기마다 발표할 이번 인덱스는 2014년 4월 본격적인 출시에 앞서 오늘 발표한 소개 버전에 대해 ANREV,INREV,NCREIF는 의견을 구하고 있다.

연락처

자세한 문의 사항은 Alan Dalgleish, Director, Research and Professional Standards, [email protected]로 문의하시기 바랍니다.

전화번호:+852 3757 9792

One of our goals is to promote professionalism and transparency within the non-listed real estate vehicles industry. To accomplish this, INREV has reviewed the INREV Guidelines to make sure they remain fit for purpose in today’s market.

This section presents the Revised INREV Guidelines 2014 (White Paper), explains the main differences and provides you with the opportunity to share your comments online. ANREV’s Professional Standards Committee encourages ANREV members to submit comments and feedback.

• The Revised INREV Guidelines 2014 (White paper) are available online, with a pdf available for download below (login required for both).

• The accompanying paper provides background information, highlights the main differences and explains the consultation process.

• The survey collects INREV Members’ views on the Revised Guidelines 2014.

CONTACT

If you have any questions about the Revised Guidelines 2014 (White Paper), the survey or the consultation process please contact [email protected]

The documents are for members only. Please log in if you cannot see the downloads below.

RAPID MODERNISATION UNDERWAY

• Structural changes in global distribution are creating regional demand for modern logistics facilities.
• A competitive, investible market for industrial property is emerging in the Asia Pacific region.
• In a yield-seeking environment, investors have begun to consider logistics investments as a credible alternative to office or retail properties. 

This report is authored by Deutsche Asset & Wealth Management. 

급물살 타는 현대화 과정

종합 요약

• 글로벌 유통이 구조적 변화를 겪으면서 아태지역에 현대적 물류시설에 대한 수요가 발생하고 있다.
• 아태지역에서 산업용 부동산에 대한 경쟁력 있고 투자 가능한 시장이 나타나고 있다.
• 수익추구형 환경에서, 투자가들이 오피스나 리테일부동산에 대한 신뢰할만한 대안으로 물류투자를 고려하기 시작하였다.

2013년 10월 레드페이퍼 전체 리포트를 원하시면 첨부된 파일을 다운로드하시기 바랍니다.

AUSTRALIAN REAL ESTATE DEBT MARKETS OBSERVED

The Demand for Longer Duration Debt in Australia

• There has been a seismic shift in the source of capital for recent A-REIT borrowings as institutional borrowers go in search of longer duration debt to match the long term nature of the assets they hold. The growth in popularity of both the domestic medium term note market and the US Private Placement market demonstrates the demand for longer duration debt from Australian borrowers – a need that the banking market is currently unable to meet.
• At the same time, the demise of the Retail Mortgage Trust lenders and the inactivity in the CMBS market has reduced the range of potential providers of real estate debt in the Australian market, opening the door for life company and pension fund lenders.
• The opportunity for longer duration debt capital sources to enter the Australian market is now greater than ever, but the question remains as to how this demand will be met going forward.

This report is authored by  Quadrant Real Estate Advisors. 

부동산 채권 시장 관측-호주의 장기 듀레이션 채권에 대한 수요

-기관 차입자들이 그들이 보유한 장기자산과 매칭을 위해, 보다 장기의 듀레이션을 가진 채권을 찾기 시작함에 따라, 최근 A-REIT 차입에 대한 자본 출처가 엄청난 변화를 겪고 있다. 국내증기채(MTN) 시장과 미국 사모펀드(USPP)시장의 인기가 모두 성장하는 현상은 호주 차입자들의 장기 듀레이션 채권애 대한 수요를 반증한다.이는 현재 은행권에서는 충족시킬 수 없는 요구인 것이다.

-동시에 리테일 주택 담보신탁 대주들이 사라지고 CMBS 시장의 활성이 떨어지면서, 호주 시장에서 잠재적 부동산 채권 융자기관의 범위가 좁아졌고, 이에 다라 생보사 및 연기금 대주들을 위한 길이 열리게 되었다.

-호주시장에 진입하는 장기 듀레이션 채권 자본 출처를 위한 기회는 어느떄보다 커졌지마, 미래에 이러한 수요를 어떻게 만족시킬 수 있는지는 여전히 문제로 남아 있다.

2013년 7월 레드 페이퍼 전체 리포트를 원하시면 첨부된 파일을 다운로드하시기 바랍니다.